ARK社のETF「ARKW」とは?運用戦略と構成銘柄【米国株投資】

ETF

「ARKW」(ARK Next Generation Internet ETF)とは?

「ARKW(ARK Next Generation Internet ETF)」はARK社が提供するETFのひとつで、非常に幅広いマンデートを持つアクティブ運用ETFファンドです。

革新的なETFで注目されるARK社(アーク・インベストメント)とは?

インターネットの進化の次世代と見なす企業に特定しています。ARKWのマネージャーは、「モノのインターネット」、「クラウド・コンピューティング」、「デジタル通貨」、「ウェアラブル・テクノロジー」などの大きな流行語に焦点を当てています。このファンドの焦点は、これらの新技術に確信を持っている投資家にとっては魅力的かもしれませんが、ポートフォリオへの組入れは簡単ではありません。これらの新技術を開発している企業の多くは巨大企業であり、新興技術は総収益のごく一部に過ぎません。そのため、ARKWのターゲットとする技術に純粋にアクセスすることは非常に困難です。そのため、そのファンドの保有資産が、テーマだけでなく、この分野に対するあなたの見解と一致しているかどうかを確認する必要があります。

2020年年初来のパフォーマンス(~2020年12月24日)

出所:yahoo.co./financeより

「ARKW」の運用戦略と課題

このETFの5年間の平均リターンが40%を超えていることは驚異的です。このような長期的なパフォーマンスを継続することは容易ではありません。この数字を出すためには、通常、株式の集中度が高く、より小さなポートフォリオを持っていなければなりません。しかし、ARKWは、35~50銘柄のETFサイズでこの特徴を示しています。上位10銘柄がETFのウエイトの42%近く(12月24日時点)を占めているため、規模が小さいこと自体が全てを反映しているわけではありません。

2009年にお金が自由になって以来、私たちは強気のマーケットにいますが、若くて急成長している企業は、おじいちゃんテックを打ち負かしています。今年の第1四半期の間、おじいちゃん企業が現金の頼りになるかもしれないように見えました。 例えば、シスコ(CSCO)は、Arista Networks(ANET)のような若いプレーヤーからの箱ではなく、彼らのキットを購入することを約束した顧客に大幅に長いクレジット期間を延長することを提供しました。しかし、一旦デジタルシフトがCOVID危機によって加速されたことが明らかになると、中断されたのではなく 、それらの若い名前は急騰してしまいました。

ARKWのトップの持ち株はテスラ(TSLA)です。しばらく前からずっとそうでした。これは一回限りの勝利であり、繰り返されることはないだろうという投資家もいます。それが正しいかもしれません。しかし、そうではないかもしれません。ARK社(アーク・インベストメント)の分析の質の高さが、そもそもTSLAをこのような比率で保有することにつながったと考えた方がいいかもしれません。

TSLAは感情的な銘柄であり、感情的に扱わないことが最善の方法であると考えた方がいいでしょう。TSLAはその価値があるのか?任意の株式は、それが価値があるものの価値がありますか?両方の質問に対する答えは、いまのところ、イエスです。株に何の価値があるかは 根本的な質問ではなく 相対的な質問だからです そして、それは循環的な質問です。上場株式は、定義上、その価値があるものとされています。数年前のアークのTSLAに対する冷静な評価には拍手を送りましょう。ファンダメンタルズ分析を得意としていた多くの伝統的ファンドマネ―ジャーは、いつもTSLAのバランスシートを見て、「どうして他の誰もこのことを心配していないのだろう?

しかし、一旦会社が2019年まで足元を固め、特に大規模な希薄化なしに本格的な資本調達が可能であることが証明されると、幾分リラックスしました。そして、十分な株価上昇を実現すれば、月と火星を合わせた地球上で最も裕福な人間になれるという報酬プランを手渡されたので、彼を引き止めることはできないと考えたのです。だから、TSLAの所有を心配するのをやめて、ただ座って市場の行動を見守っていました。それは良い判断でした。アークは一般の投資家よりも先にそこに到達し、これがARKWがこのような堅実な業績を達成した理由の1つです。それは、彼らが10%以下の配分を維持するためにTSLAのポジションを売り払った後のことです。TSLAはQQQにも含まれていますが、今でも3%の配分でしかありません。

もちろんリスクはあります。ARKWの保有資産の性質は、ハイベータであるということです。経済および、または市場に災害が発生した場合、ARKWは他の多くの銘柄よりも大きな打撃を受ける可能性があります(例えば、2018年第4四半期および2020年第1四半期のナスダックよりも大きな下落)が、長期的な視点を持つことで、そのリスクを乗り切ることができると考えています。最終的には、ARKWポートフォリオに含まれる特定の名前や企業のタイプは、第1四半期の成熟したアップル(AAPL)やマイクロソフト(MSFT)タイプの名前よりも速く成長し続ける企業である可能性が高いということです。

最大のリスクは、ファンド運用チームの買収に絡む混乱です。現在、ARKでは支配権を巡って争いが起きています。キャシー・ウッドが勝つことを期待している投資家は多いでしょう。彼女と彼女のチームがARKWの運用を続けるならば、「買い推奨」のままです。

資産残高も日本円換算約5700億円と非常に大きく、日々の流動性(1日平均の取引額)も日本円換算135億円と非常に高いです。

出所:etf.comより(2020/12/24時点)
※為替レートは、12/25引けの103.653を使っています。

上位10構成銘柄

出所:etf.comより(2020/12/24時点)

「ARKW」の構成銘柄

グレイスケール・ビットコイン・トラスト(GBTC)

ビットコインを直接所有することができるファンドです。GBTCの各株は、ビットコインの0.00095189に相当する独自の金融商品です。ビットコインの意見は様々で、TSLAを彷彿とさせるようなもので、多くの専門家がTSLAを批判しています。それぞれが広く受け入れられるようになると、初期の採用者にとっては、人生を変えるような利益を得ることができます。私の見解では、GBTCは商品に似た合法的な金融商品であり、固有のボラティリティを持つ通貨ではありません。

スポティファイ(SPOT)

音楽の配信サービスを行っている会社です。IPO後の当初の業績は芳しくなく、SPOTは2年以上にわたってIPO初値を大きく下回っていました。パンデミックは、株式が過去6ヶ月間で新たな史上最高値を更新したことで、プラットフォーム上での成長を煽りました。SPOTは2020年に85%上昇しました。

ピンタレスト(PINS)

ソーシャルメディアプラットフォームを運営しています。PINSは2019年4月にIPOしましたが、2019年11月に失望した決算報告書が株価を急落させるまで、当初の業績は良好でした。パンデミックによって今年は70%以上上昇しています。

トゥイリオ(Twilio Inc.)

クラウド・コミュニケーション・プラットフォームの提供に従事する会社です。同社のソフトウェア・アプリケーションを使用してリアルタイム通信の構築・拡張・操作を可能にします。同社のプラットフォームはプログラマブル・コミュニケーションズ・クラウド、スーパー・ネットワークと開発者向けビジネス・モデルを含みます。

ARK社が運用・設定するETFの種類

ARK社(アーク・インベストメント)が運用・設定する米国ETFの各銘柄について紹介していきます。ARK社(アーク・インベストメント)が運用する上場ETFは以下の7銘柄です。

ARKK(ARK Innovation ETF) 

産業イノベーション、ゲノミクス、Web x.0の3つの分野で、破壊的イノベーションの恩恵を受けることができる企業を対象としたアクティブ運用型ETF(上場投資信託)です。ARKKには、テスラモーターズ、インテュイティブ・サージカル、アリババのように、ヘッドラインによく出る最先端の企業がたくさん入っています。

ARKG(ARK Genomic Revolution ETF)

ゲノミクス関連業界のイノベーションから利益を得られるとアドバイザーが考えている企業を対象に、複数のセクターや地域にまたがってアプローチしています。ゲノムやバイオ銘柄をテーマとしたETFとなります。

ARKW(ARK Next Generation Internet ETF)

「モノのインターネット」「クラウド・コンピューティング」「デジタル通貨」「ウェアラブル・テクノロジー」などの大きな流行語に焦点を当て、インターネットの進化の次世代と見なす企業に投資をする非常に幅広いマンデートを持つアクティブ運用ETFです。

ARKF(ARK Fintech Innovation ETF)

トランザクション・イノベーション、ブロックチェーン技術などの金融セクターの仕組みを変える可能性のある技術的に有効な新商品やサービスを保有する企業に投資する「金融技術の革新」をテーマにしたアクティブ運用型ETFです。

ARKQ(ARK Autonomous Technology & Robotics ETF)

自動化やその他のテクノロジーの進歩から利益を得ているとマネージャーが判断した企業に投資するというテーマ型アクティブ運用型ETFです。

PRNT(3D Printing ETF)

3Dプリンティングおよび3Dプリンティング関連事業に直接関連する株式銘柄で構成され、3Dプリントに特化した市場初のETFです。対象となる証券には、米国、非米国先進国市場、台湾に拠点を置く企業が多く含まれるETFです。

IZRL(ARK Israel Innovative Technology ETF)

ゲノミクス、ヘルスケア、バイオテクノロジー、産業、製造、インターネット、情報技術などの分野で破壊的イノベーションを主な事業とするイスラエル企業を対象としたETFです。

ARK社のETFを購入できる日本の証券会社はどこ?

ARK社のETFはどこの証券会社で日本国内証券会社で買えるのか?結論は日本の証券会社でETFとして直接購入することはできません。日興アセットマネジメントがARK社と日本国内で販売契約を独占的に結び「投資信託」を設定。それを多くの日本の金融機関が「投資信託」として販売しているからです。

日本の投資信託は販売手数料が、3%以上取られることもあり、運用・信託報酬は、毎年1.6~1.9%かかってしまい非常に損です。

ただひとつ直接ETFで購入する方法はあります。日本国内の外資系証券会社のIG証券でARK社(アーク・インベストメント)が運用する米国のETFの買い付けをCFDを通じて行うことができます。

現物のETFを買うことができなくても、CFDで購入すればいいのです(*レバレッジETFを現物ETFと同じ金額でレバレッジ1倍で購入)。

CFDの場合、特定口座が作れないとか制約がありますが、IG証券(日本国内の外資系証券)で取引することも一考する価値があるでしょう。運用報酬にあたる費用率は毎年1%程度違います(安い)。長期間投資した場合のコストは非常に大きくなるのでIG証券のCFDを通じ当該ETFを購入すれば、取引コスト、資金効率的な運用ができます。

出所:各証券会社のホームページより

銘柄SBI証券マネックス
証券
楽天証券IG証券
ARKKなしなしなしCFD
ARKGなしなしなしCFD
ARKWなしなしなしCFD
ARKFなしなしなしCFD
ARKQなしなしなしCFD
PRNTなしなしなしCFD
IZRLなしなしなしなし

ARK社のETFの購入を検討すべき理由

ARK社(アーク・インベストメント)の運用するETFは2020年において最も注目され、かつ高いリターンを上げたETFシリーズです。投資している銘柄を分析するだけでも、参考になるETFだと思います。高いリターンは今年に限ったわけではありません。新しいスター・ファンド・マネージャーの誕生を見たという気分です。実際に、アーク・ウォッチャーまで現れています。この機会に、ARK社の運用するアメリカ籍ETFで投資を始めてみませんか?

ARK社のETFは証券会社で直接購入できないなどの高いハードルはありますが、多くの銘柄でCFD取引が可能です。残高がまだ小さいETFでも興味深いテーマのETFがありますので、上記のようなCFDで参加するのも一つの投資戦略だと思います。

このレポートが皆さんの役に立つことを祈っています。投資は自己責任ですので、投資の判断は投資家の方がよく吟味して自己責任でお願いします。ARK社(アーク・インベストメント)の運用するETFは今年これだけ上がったので、下がるときもあります。リスクがあることはご承知おきください。

最後に2020年はコロナショックにより想定外と誰しもが思うことが起こりました。100年に一度の危機と言われますが、2008年のリーマン・ショックの際にも100年に一度と言われました。ただし、株価の調整がこれまで以上に早くなり、底からの戻りもこれまで見たことのないような速度で株価が上昇しました。おすすめの米国ETFについてもレポートしていますので参考にしてみてください。

最新情報をチェックしよう!