BETZ ETF~スポーツベッティング（賭博）とeスポーツがテーマ

BETZによるグローバルiゲーミングとスポーツベッティングへの長期的な賭けを考える

• スポーツベッティング（いわゆるスポーツ賭博）を含むグローバル・オンライン・ゲーミング「iGaming」（いわゆるeスポーツ）が人気を博している。米国では、より多くの州がスポーツベッティングを合法化しているため、スポーツベッティングの人気が高まっています。
• 世界のオンラインギャンブル市場は、2025年までに1,029億7,000万米ドルの規模となり、年率11.5%で成長すると予測されています。

ラウンドヒル・スポーツベッティング＆iゲーミングETFは、オンラインでギャンブルをするというCOVID-19の新しい習慣も手伝って、このセクターが飛躍しそうであることから、合理的に評価されているようです。

ラウンドヒル・スポーツベッティング＆iゲーミングETF（BETZ）は、今後数年間、世界のスポーツベッティング（オンライン＆オフライン）とiゲーミング（オンラインゲーム）セクターの成長に乗るのに適した環境にあります。米国のスポーツベッティングは、米国の各州がスポーツベッティングを合法化していることから、ますます人気が高まっています。その結果、BETZ ETFは2021年に23.22%上昇していますが、これは米国でのスポーツベッティングがさらに開放される可能性があると投資家が見ているためです。

スポーツベッティングとiGamingとは？

スポーツベッティングとは、スポーツの試合の結果に賭けることです。いわゆるスポーツ賭博と言い換えたほうがわかりやすいかもしれません。スポーツベッティングは、オンラインでもオフラインでも行うことができます。iGamingは、「オンラインゲーム」のビジネスを表す包括的な用語でeスポーツを指すともいえます。ただこれにはオンライン・スポーツベッティング、オンラインポーカー、カジノゲーム、デイリーファンタジースポーツなどが含まれます。

ファンタジースポーツの概要

• ファンタジースポーツは、ユーザーがプロスポーツの実在の選手からなるチームを作り、他のユーザーと対戦するものです。
• Fandual社とDraftkings社は、米国最大のファンタジースポーツ企業です。
• 両社は、手数料、広告、スポーツ業界の他社との提携により収益を上げています。
• 企業買収は、ファンタジースポーツの未来に大きな影響を与えるかもしれません。
• ファンタジースポーツが全米50州で合法化されるには、法律上のハードルがあります。

注：eスポーツは、ファンタジースポーツとは若干異なります。eスポーツは、組織化されたビデオゲーム大会で行われるオンライン競技です。

ファンタジースポーツでは、ユーザーは、サッカーやバスケットボールなどのプロスポーツの実在の選手で構成された自分のチームを作ります。

スポーツベッティングとオンラインギャンブルの分野について

スポーツベッティングは世界中で受け入れられ、人気を集めています。特に米国では、スポーツベッティングやオンラインギャンブルを合法化する州が増えています。COVID-19の「オンライン」によるところもあり、スポーツベッティングは急速に人気を集めています。

Gambling Newsの2021年1月の記事にはこう書かれています。

メディアグループと提携するギャンブル事業者が増えていることから、ウォールストリートのアナリストは、米国のギャンブル・ベッティング業界は今後5年から10年で急速に成長すると予想していると述べています。カジノ・ギャンブル、iGaming、スポーツ・ベッティング、デイリー・ファンタジー・スポーツの間の壁を破り、ギャンブル企業はメディアとの提携や複合的な提供を通じ、その範囲を広げています。モルガン・スタンレー社によると、2025年にはオンラインギャンブルおよびスポーツベッティング市場が150億ドル規模で急成長し、マッコーリーリサーチ社は2030年には300億ドル規模に達するとさえ推測しています。

現在の世界のスポーツベッティング業界の市場規模

Statista – 世界のスポーツベッティング業界は、2020年には2030億米ドルの市場規模に達しています。多くの国が合法的なスポーツベッティングに参加しており、最近では2018/2019年に米国が開始したことが挙げられます。

注：上記の数字は、オンラインおよびオフラインのスポーツベッティングを含んでいます。

今後の世界のスポーツベッティング業界の市場予測

Statista – 2021年、米国のスポーツベッティングの収益は25億米ドルに達し、2025年には80億米ドルに成長すると予測されています。モルガン・スタンレー社は、2025年には米国のスポーツベッティングとインターネットギャンブルの市場規模が150億ドルになると予測しており、これは2020年比で27％の増加となります。マッコーリー社は、2025年までに米国の人口の96%がオンラインスポーツベッティングを利用できるようになると考えています。

グランドビューリサーチ社 – 世界のオンラインギャンブル市場は、2025年までに1,029億7,000万米ドルの規模になり、年平均成長率は11.5%になると予測されています。

注：様々な調査の基準の違いにより、上記の予測はかなり大きく変動します。また、予測値にはかなりのばらつきがあります。

アメリカにおけるスポーツベッティングへの法的な対応

2018年、アメリカの各州にはスポーツベッティングを合法化する権限が与えられました。後述するように、スポーツベッティングは、移動する州が合法化することで、米国で受け入れられつつあります。米国ゲーミング協会を引用したセクターレポートによると2020年末時点で、20の州とコロンビア特別区にスポーツブックが設置されています。

また、5つの州がスポーツベッティングを承認していますが、まだ稼働していません。残りの25州では、今年中に少なくとも6つの州がスポーツベッティングを合法化し、ゴールすることが期待できます。行動を起こす予定のない11州でさえ、今年中に何らかの法案を検討する可能性があります。カリフォルニア州では、2022年の州民投票に向けて準備を進めています。

最新のスポーツベッティング関連ニュース

4月23日、Seeking Alphaの発表

スポーツベッティング法は主要な分野で進展。スポーツベッティング法に関する動きは、非常に好ましい傾向が続いている。モルガン・スタンレーのアナリスト、トーマス・アレンは、フロリダ州が今年中にオンライン・スポーツベッティングを合法化する可能性を示す多数のレポートを指摘しています…。また、アレン氏は、カリフォルニア州のニューサム知事のリコール投票が、スポーツベッティングにとって良い兆候であると述べています。モルガン・スタンレーは、コネチカット州、ルイジアナ州、オハイオ州が今年中にスポーツベッティングを正式に合法化する可能性が高いと考えています。国境を越えて、カナダではシングルイベントの賭けを認める法案が進んでいます。

5月4日、Seeking Alphaの発表

3月の狂乱期のスポーツベッティングの取扱高は、推定で16億ドル。PlayUSA Networkは、今年のMarch Madnessスポーツベッティングの取扱高を$1.56Bと推定しています。”NCAAトーナメントへのベッティングは、我々の予測の上限に達しました。新しい市場、特にミシガン州、テネシー州、バージニア州、さらにはコロラド州やインディアナ州での熱狂的なファンのおかげで、March Madnessは大成功を収めました。また、米国の2大市場であるニュージャージー州とネバダ州が、高い期待に応えてくれたことも助かりました」とPlayUSA Networkのアナリストであるエリック・ラムゼイは、今月の大ヒットについて語っています。ネバダ州における「3月の狂乱」のスポーツベッティング取扱高は3億6,000万ドルと推定され、全州の中でトップとなりました。次いで、ニュージャージー州が2億7,500万ドル、イリノイ州が1億7,680万ドルで3位となりました。PlayUSAネットワークの予測によると、7つの州で1億ドル以上の「3月の狂乱」へのベットがありました。

BETZ ETF

BETZ（Roundhill Sports Betting & iGaming ETF）は、Roundhill Sports Betting & iGaming Index（以下「BETZ Index」）のパフォーマンスを（手数料を除いて）追跡することを目的とした投資結果を提供することにより、投資家にスポーツベッティングおよびiGaming産業へのエクスポージャーを提供するよう設計されています。

BETZ ETFの価格

BETZの現在（５月28日）の価格は $31.59です。

Roundhill社のウェブサイトによると、Roundhill Sports Betting & iGaming Indexは、スポーツベッティングおよびiGaming業界のパフォーマンスを追跡するために設計された世界初のインデックスです。Roundhill Sports Betting & iGaming Indexは、スポーツ・ベッティングおよびiGaming業界に積極的に関与している世界的に上場している企業を対象とした、段階的な重量ポートフォリオで構成されています。

この分類には、①対面式および／またはオンライン式のスポーツブックを運営する企業、②オンライン／インターネット賭博プラットフォームを運営する企業、および ③、① または②の企業にインフラまたは技術を提供する企業が含まれます。

BETZファンドは2020年6月に上場しました。2021年5月5日現在、ファンドの規模は4億5,900万米ドル、37の保有銘柄で構成されており、経費率は0.75％となっています。ファンドはRoundhill Sports Betting & iGaming Indexに基づいて四半期ごとに再バランスされています。

モーニングスターは、BETZファンドの米国株式エクスポージャーが35.79％、非米国株式エクスポージャーが63.07％であると発表している。ラウンドヒルは、上場地別の国別エクスポージャーを、米国33.2％、マルタ13.1％、スウェーデン10.5％、英国9.3％、オーストラリア9.1％、マン島7.1％、アイルランド4.3％、カナダ4.1％、その他～9％としている。

BETZ ETFの株式保有銘柄

BETZ ETFの構成銘柄の企業

• Entain [LN:ENT] (OTCPK:GMVHF)は、旧GVC Holdings社で、英国のスポーツベッティングおよびギャンブル企業です。Entainは、Bwin、Coral、Ladbrokes、PartyPoker、Sportingbetなどのブランドを所有しています。
• PointsBet Holdings [ASX:PBH] (OTCQX:PBTHF)は、クラウドベースの賭け事プラットフォームを提供する企業です。当社は、そのプラットフォームを通じて、顧客にスポーツやレースの賭け商品を提供しています。当社は、3つのセグメントを通じて事業を展開しています。オーストラリア・トレーディング事業、テクノロジー事業、米国事業の3つのセグメントで事業を展開しています。同社の製品には、Fixed Odds Sports、Fixed Odds Racing、PointsBettingなどがあります。
• Kindred Group [SS:KINDSDB] (KNDGF)は、旧Unibet Group Plcで、Unibet、Maria Casino、32Redなど9つのブランドからなるオンラインギャンブル企業です。キンドレッドグループは、オンラインカジノ、オンラインポーカー、オンラインビンゴ、スポーツベッティングなどの商品を提供しています。同社は、ジブラルタル、ロンドン、ストックホルム、米国に主要なハブオフィスを持ち、さらにヨーロッパとオーストラリアに小規模なサテライトオフィスを持っています。
• ドラフトキングス（DKNG）は、アメリカのデイリーファンタジースポーツコンテストとスポーツベッティングの運営会社です。ウィキペディアによると “アメリカの5大スポーツ（MLB、NHL、NFL、NBA、PGA）、サッカーのプレミアリーグやUEFAチャンピオンズリーグ、自動車レースのNASCAR、カナディアン・フットボール・リーグ、XFL、総合格闘技（MMA）、テニスなどで、デイリーやウィークリーのファンタジースポーツ関連のコンテストに参加し、個々の選手のパフォーマンスに応じて賞金を獲得することができる会社である。”
• Flutter Entertainment [LN:FLTR]は、Paddy PowerとBetfairの合併と、その後のThe Stars Groupの買収により誕生したブックメイキングの持ち株会社です。

フラッター社のブランド

ペン・ナショナル・ゲーミング（PENN）は、ペンシルバニア州ワイオミッシングに本拠地を置く、アメリカのカジノおよび競馬場の運営会社です。米国内で43の施設を運営しています。

BETZ ETFの評価

2021年5月28日現在、etf.comによると、BETZのPERは―33.26、PBRは7.42です。このセクターが今後も大きな成長を遂げることを考えると、評価は妥当なものといえます。

BETZ ETFのリスク

• マクロ経済的なリスク：世界的な景気後退は、スポーツベッティングやiGamingを減速させる可能性があります。例、COVID-19 スポーツイベントの中止など。
• テクノロジーの変化：より新しく、より優れたスポーツおよび/またはiGamingのプラットフォームが登場する可能性があります。
• 競争：顧客獲得コスト（低空飛行の果実が少ない）や規制・ライセンスにより、参入障壁が高くなっています。このような状況は、新規参入を遅らせるのに役立つはずですが、常に脅威となり得ます。
• 通貨リスク：上述の上場企業の国別所在地をご参照ください。
• 株式市場リスク：米国の株式市場は過大評価されている。BETZファンドの評価は安くはありませんが、成長性は高く、同様の競合ファンドはほとんどありません。
• ESGに焦点を当てた投資ファンドは、しばしばギャンブル株を避けることを選択します。これは、インデックスファンドなどに影響を与える可能性があります。
• ETFのリスク：流動性と売り買いのスプレッド、NTAに対する評価、ソブリンリスク（低そう）、運用。

関連記事

Roundhill Sports Betting & iGaming ETF BETZ (PE比を含むモーニングスターのファクト)
https://www.morningstar.com/etfs/arcx/betz/portfolio

14の州が2021年にスポーツ賭博を合法化する可能性がある

14 States Could Legalize Sports Betting in 2021

2021年2月8日付け

アメリカにおけるスポーツベッティングの発展の予想

アメリカン・ゲーミング・アソシエーション（American Gaming Association）の調査によると、2300万人以上のアメリカ人がスーパーボウルで43億ドルのギャンブルをすると予想されています。カジノや近隣のスポーツブックにいつものように人が集まらなかったため、総ベット額は減少すると予想されていましたが、オンラインでのベット額は同じ理由で約63％増加すると予想されています。

投資銀行のモルガンスタンレー社は、2025年までにスポーツベッティングとインターネットギャンブルの市場規模が150億ドル（現在より27％増）になると予測しています。AP通信によると、そのうち100億ドルはスポーツベッティングによるものだという。これは大きな金額であり、大きな金額があるからこそ、米国の多くの州は、低迷する経済の中で新たな収入源としてスポーツベッティングを検討しているのです。

昨年末時点で、20の州とコロンビア特別区にスポーツブックが開設されています。昨年末時点では、20州とコロンビア特別区にスポーツブックが開設されています。アメリカン・ゲーミング・アソシエーションによると、残りの25州のうち、今年は14の州でスポーツブックが開設される可能性があります。

これらの州（カンザス州、アラバマ州、ジョージア州、テキサス州など）では、スポーツベッティングを合法化するための法案が事前に提出されたり、議会に提出されたりしており、また、有権者による住民投票も予定されています。このリストにはフロリダ州も含まれていますが、フロリダ州はセミノール族との間で合意が成立しない限り、スポーツベッティングの可能性は低いと考えられます。

AGAの政府関係担当シニアディレクターであるジェス・フィールは、「オハイオ州、マサチューセッツ州、ケンタッキー州、ジョージア州は、昨年スポーツベッティングをほぼ合法化したことで、今年からスタートするための強力なフレームワークをすでに持っています。各州にはそれぞれ独自の検討事項がありますが、今年は少なくとも6つの州がスポーツベッティングを合法化してゴールすることが期待できます」と述べています。

行動を起こさないと予想される11の州でも、今年中に何らかの法案を検討する可能性があるとFeil氏は付け加えました。”すでに、ハワイのように、ゲーム業界ではあまりメジャーではない州でも、スポーツベッティングに関する法案が提出されています。また、カリフォルニア州では、現在、積極的な法案はありませんが、2022年の州民投票に向けて前進しています」と述べています。

AGAのウェブサイトでは、スポーツベッティングが行われている米国の州の最新の地図をご覧いただけます。もちろん、これらの最善の計画は変更される可能性がありますが、これらの州の現在の状況は以下の通りです。

アラバマ州

アラバマ州の現在の提案であるHouse Bill 161は、ライセンスを取得した会場やモバイルスポーツブックでプロスポーツやカレッジスポーツの賭けを認めるものです。アラバマ州のスポーツ賭博委員会は、ライセンス取得を含むプロセスを規制し、1つ10万ドルのライセンスを7つほど発行することができます。ライセンスの有効期限は5年間で、その後は10万ドルを追加して更新することができます。この法案には、スポーツベッティングの総収入に対して10％の税金が課せられ、毎週支払われます。さらに、この法案では、1,000ドルの手数料がかかるサプライヤー・ライセンスを設定し、毎年更新することができます。マネジメント・ライセンスにも1,000ドルの手数料がかかります。また、この法案では、スポーツ賭博基金を設立し、高等教育の奨学金を含む様々な目的のために資金を分配します。この法案は現在、下院の経済開発・観光委員会で審議されています。

マサチューセッツ州

マサチューセッツ州では、ブレンダン・クライトン上院議員が提唱する法案が提出されました。SB 177は、過去に失敗した法案に似ていますが、申請料と税率が高くなっています。過去の法案が失敗したことで、特にボストンのオペレーターやスポーツチームは困惑しています。一方で、隣国のロードアイランド州とニューハンプシャー州ではモバイルスポーツベッティングが合法化されており、コネチカット州も今年中には追随する可能性があります。

今年の法案では、申請料が1,000万ドルに跳ね上がり、税率は15％となっています。この案では、地元マサチューセッツ州の大学を対象とした賭けは禁止されており、公式リーグのデータも義務付けられていますSportsHandle.comによると、モバイルオプションに加えて、小売のスポーツブックは、カジノ、スロットパーラー、競馬場のほか、ジレット・スタジアム、フェンウェイ・パーク、ボストン・ガーデンにも設置される可能性があるとのことです。周りの州を見てみると、合法化されてもされなくても、人々はスポーツに賭けようとしています。

ジョージア州

ジョージア州では、スポーツベッティングを合法化するHouse Bill 86が保守派の反対に遭い、また、憲法改正を回避する方法についても疑問視されています。2月2日、経済開発・観光委員会は20対6でこの法案を承認し、今後は下院本会議に向かいます。この法案では、ジョージア・ロト・コーポレーションが事業者に最低6つのライセンスを発行することになっており、それぞれのライセンスには90万ドルの年会費がかかります。州税は14％となっています。同委員会のロン・スティーブンス委員長は、この税金によって、HOPE大学の奨学金、幼稚園や保育園のために4,000万ドル以上の資金が得られると述べています。

AP通信によると、この法案は、アトランタにある4つのメジャーリーグ・プロスポーツチームの賛同を得ています。”各チームは、ファンの参加こそがスポーツベッティングの醍醐味だと考えています」とスティーブンス氏は委員会で語った。

もし宝くじが運営するのであれば、1992年に有権者がその方法で宝くじを承認するプロセスをすでに経ているため、憲法改正は必要ないとスティーブンス氏は述べています。その方法はまだわからない。

カンザス州

カンザス州上院は、1ダースものスポーツブックの設立を可能にする法案を提出しました。この法案では、カンザス州にある4つの商業カジノが、それぞれ小売のスポーツブックを開設することができます。また、4つのカジノは、最大3つのオンライン事業者と提携することができます。また、カンザス州は、アメリカ先住民の部族がスポーツベッティングを許可するための協定を再交渉する余地を残しています。

スポーツベッティングを規制するのは、商業カジノを監督するカンザス・ロッタリーであるが、議員の中にはカンザス・レーシング・アンド・ゲーミング・コミッションを希望する者もいる。

上院法案84では、対面での賭けには7.5％、オンラインでの賭けには10％の税率が適用されます。年間のライセンス料はまだ決まっていません。この法案は現在、上院の連邦・州委員会で審議されていますが、上院本会議で議決されるまでにさらに委員会を通過する可能性があります。また、下院でも同内容の法案が承認されなければ、知事のデスクには届きません。

アメリカのスポーツベッティング市場拡大への動き

将来的には、50州とワシントンD.C.のすべての州でスポーツベッティングが行われる可能性があります。このことは、ニュージャージー州のようにスポーツベッティングに早くから参入している州にとってどのような意味を持つのでしょうか。スポーツベッティングの800ポンドゴリラであるニュージャージー州は、2018年に最高裁がスポーツベッティングの禁止を覆した後、最初にゴールインした州でした。ニューヨークやペンシルバニアといった近隣の州の住民が、賭けをするためにニュージャージーに足を運ぶようになりました。

より多くの州がスポーツベッティング、特にオンラインやモバイルのスポーツブックを開始すると、ニュージャージー州は、特に州の境界を越えて旅行して賭けを行った顧客を失う可能性がありますが、ニュージャージー州の住民である顧客を失う可能性は低いでしょう。ストックトン大学のロイド・D・レベンソン・インスティテュート・オブ・ゲーミング、ホスピタリティ＆ツーリズムのインスティテュートコーディネーターであるジェーン・F・ボクネヴィッチ博士は述べています。

コネチカット州、メリーランド州、マサチューセッツ州、ロードアイランド州、バージニア州もニュージャージー州の運命に影響を与える可能性がありますが、ニュージャージー州、ペンシルバニア州、その他の州は、スポーツベッティングの商品を他のゲーミング地域と差別化することで、より真剣なベッターを獲得することができるとBokunewicz氏は述べています。

「しかし、ニュージャージー州、ペンシルバニア州、その他の州は、スポーツベッティングの商品を他のゲーミング地域と差別化することで、より真剣なベッターを獲得することができます。まだスポーツベッティングが合法化されておらず、2021年にもその可能性がない州の中で、ニュージャージー州との行き来の頻度を考えると、最も影響を受けるのはおそらくフロリダ州でしょう」。「しかし、州間での影響は、厳密なルールではないとAGAのFeil氏は言います。”ある州がスポーツベッティングを合法化しても、近隣の州の収入にはマイナスの影響がないことがわかっています。例えば、インディアナ州では、すぐ隣のイリノイ州が好調であったにもかかわらず、スポーツベッティングで10月の記録を更新しました」。合法的なスポーツベッティングへの渇望は、明らかに高まっています。Bloomberg Newsによると、スポーツベッティングが違法であるヒューストンの男性が、テキサス州からコロラド州の空港に飛んで、タンパベイに合法的に346万ドルを賭けたとのことです。

ネバダ大学ラスベガス校のゲーム史研究者であるデビッド・シュワルツ氏は、「どこにでもあるようなゲームの選択肢は、相対的な独占の恩恵を受けている州の収入を押し下げる可能性がある」と述べています。広く合法化されることで、ラスベガスのようなデスティネーション市場に悪影響を及ぼすかどうかは、パンデミック以前には全くなかったことなので、何とも言えません」。要するに、カジュアルベッターは、機会があれば、自分の家の裏庭という最も便利な場所で賭けをするということです。

BETZ ETFの分析評価

アメリカのスポーツへの情熱は、世界で最も収益性の高いスポーツベッティング市場の一つになる可能性があります。BETZは、スポーツベッティング（オンラインおよびオフライン）とiGaming産業（オンラインポーカー、カジノゲーム、デイリーファンタジースポーツなど）の両方をグローバルに対象とするETFです。

世界のオンラインギャンブルセクターは、年率11.5%で成長すると予測されていますが、米国の各州がiGamingやスポーツベッティングの合法化を進めれば、さらに好調になる可能性があります。米国のiGamingとスポーツベッティングの成長予測は非常に素晴らしく、2021年の約25億米ドル（スポーツベッティングのみ）から、2025年には80～150億米ドル、2030年には300億米ドルに達すると予測されています。

BETZ ETFのバリュエーションは、今後の大きな潜在的成長を考えると、妥当であると思われます。このように急成長をしているセクターの場合、個別銘柄への投資は非常に大きなリスクがあります。銘柄分散しているBETZのようなテーマ型ETFは分散させることでリスクをある程度抑えた投資対象となるでしょう。

リスクは、セクターの予想成長率、BETZファンドの評価、法律と合法化、およびその他のマクロ経済的なリスク要因を中心としています。

BETZ ETFの取扱いがある日本の証券会社

日本の証券会社ではBETZの取り扱いはありません。個別銘柄によっては取扱いはあるようです。BETZについては、IG証券でCFD取引が可能です。

BETZ ETF に似ているテーマ別ETFのご紹介

グローバルXのHERO（ヒーローズ＝ゲーム&eスポーツETF）は、主な事業がビデオゲームやエスポートの分野または関わっていると予想される企業に集中投資しているETFです。

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米国ではオンライン・スポーツベッティングが盛んに行われており、2019年の約130億ドルから180億ドルへと前年比で39％も急増しています。 現在も高い成長性が見込める米国 スポーツベッティング企業をご紹介します。