生活必需品（日用品）・食料品の米国株銘柄［最新］

株価の下落局面に強いディフェンシブ銘柄とは？

株価が下げ始めたらどうすればいいのでしょうか？一般に株価が下げ始めると、最も上昇した銘柄ほど大きく下落すると言われます。そこに、ファンドやETFの解約などが加わると、保有銘柄は有無を言わさず投げ売りが始まります。下げ局面で買い手が現れる銘柄であれば、下げはきつくありませんが、小型株などは、真っさかさまに下落することになります。

下がり始めたら、グロース系のハイテク銘柄は、中長期で利益を出し続けると見込まれる銘柄以外は、一旦利食い（損切りでも）した方がいいと思います。実際には塩漬けになることも多いです。NASDAQとかは特に大きく売られることになると思います。NASDAQ指数のリバースETFを組み入れてもいいかもしれません。また、ディフェンシブ銘柄への銘柄入れ替えというのも、機関投資家の間では出てくると思います。ディフェンシブ銘柄が含まれるセクターでは、以下になります。

• 公益企業（電気、ガス、上下水道、汚染処理）
• 日用品、食料品
• ヘルスケア（医療サービス、医薬品）
• 教育

など景気に左右されにくい業種が相場下落時には比較的下げに強いとされています。また、配当利回りの高い銘柄も下げに強いとされています。

安定した生活必需品セクター・消費財関連銘柄（米国バリュー株銘柄）

12ヶ月の株価収益率(PER)が最も低い消費財関連株です。利益は配当や自社株買いという形で株主に還元されるため、低いPERは利益1ドルあたりの支払額が少ないことを示しています。

Bunge Ltd.（BG）

ブンゲ社は、アグリビジネスと食品を扱うグローバル企業です。砂糖エタノール、小麦、トウモロコシなどの農産品を供給・輸送している。また、油糧種子や穀物の加工、肥料の販売も行っています。多くの人々にとって、農業はセクシーな産業では名かもしれません。ハイテク産業のような印象的な技術開発に左右されることなく、ただ自分の仕事をするだけです。しかし、財産を守るためには、堅実な農業ビジネスの力を信じています。

1818年にオランダのアムステルダムでBunge & Born社として設立され、1900年代初頭にアメリカに渡り、2001年に株式を上場しました。2001年に米国で上場し、社名をBunge Limitedに変更しました。

2018年に、はるかに大きな同業他社であるアーチャー・ダニエルズ・ミッドランド（ADM）から買収提案を受けた同社は、世界のフードサプライチェーンの主要なプレーヤーです。例えば、同社は大豆、菜種、カノーラ、ヒマワリなどの油糧種子を購入し、粉砕・精製して植物由来の油やタンパク質に加工します。そして、その製品を世界中に出荷しています。アメリカでは毎年、大量の大豆と関連穀物が生産されているため、これ以上の立地条件はないと言っても過言ではありません。さらに、食品メーカーやレストランで使用されるソフトシードオイルやトロピカルオイルの変換・精製にも取り組んでいます。

また、油だけではありません。BGは、トウモロコシや小麦を購入して製粉し、パンなどの最終製品に使用しています。さらに、世界中の顧客に出荷する目的で農作物を購入しています。特に大豆とトウモロコシは、食肉生産の過程やエネルギー市場（トウモロコシ→エタノール）で非常に重要な役割を担っており、興味深い商品です。

同社は、過去のEBITDA倍率10～13倍に比べて割安です。また、ベータ値が0.69であることは、ボラティリティーが低いことを意味し、2.5%の配当利回りと組み合わせることで、重要なダウンサイドプロテクションとなります。

Bunge Ltd.（BG）の株価推移

Tyson Foods Inc.（TSN）

タイソンフーズは、鶏肉、牛肉、豚肉、調理済み食品の生産、流通、販売を行っています。同社のブランドには、ヒルシャー・ファーム、サラ・リー、ステート・フェアなどがあります。

今後数年間で年平均9.8%の増配が予想されています。これは、コカ・コーラ、ゼネラル・ミルズ、クロロックスなどの有名ブランドと比較しても大きな優位性です。

同社は3世代にわたってファミリーで経営されており、大株主が方針を決めることで、ウォール街を満足させるために短期的に利益を追求して価値を破壊する可能性のある、四半期ごとの終わりのない利益最大化とは対照的に、会社が指針とする長期的なビジョンを描くことができるという利点もあります。

Tyson Foods Inc.（TSN）の株価推移

Spectrum Brands Holdings Inc（SPB）

スペクトラム・ブランズ社は、家庭用必需品を提供しています。住宅用金物、配管、パーソナルケア製品、小型家電、芝生・園芸用品、特殊ペット用品などを提供しています。Spectrumは有名ではないかもしれませんが、その消費者向けブランドの多くは有名です。同社は自らを「ホーム・エッセンシャル・カンパニー」と称し、Kwikset、Pfister、Remington、George Foreman Grill、Black+Decker、IAMS、Spectracide、Black Flagなどの有名ブランドを擁しています。ラッセル1000インデックスのメンバーであり、ブランド名が示すように、住宅用ロックセット、配管、パーソナルケア、ペット製品、芝生と庭、害虫駆除製品などを提供しています。2020年度（2020年9月30日終了）のSPBの総売上高は39.6億ドルでした。

SPB社は、パンデミックによってもたらされた自宅待機環境の増加から恩恵を受けています。このことは、第4四半期の業績にも反映されており、すべてのビジネスユニットにおいて力強い成長を遂げ、売上高は既存事業ベースで前年同期比17.1％増加しました。売上総利益は、有利な価格設定と製品ミックス、およびSPBのグローバル生産性向上プログラムによる生産性の向上により、利益率が向上し、前年同期比で26％増となりました。消費者がホームセンターやガーデニング、ペットの世話などに関心を寄せていることから、家庭での生活環境に恩恵を受けています。SPBのすべての事業部門が成長を遂げましたが、SPBのホーム＆ガーデン部門が最も大きな成長を遂げており、売上高は前年同期比38％増、調整後EBITDAは61％増となりました。

Spectrum Brands Holdings Inc（SPB）の株価推移

急成長している消費財関連株（米国グロース株銘柄）

これらの銘柄は、直近の四半期における前年同期比の売上成長率と直近の四半期における前年同期比の一株当たりの利益（EPS）成長率を半々にして企業を評価する成長モデルによってランク付けされた、消費財関連の上位銘柄です。売上高と利益の両方は、企業の成功に不可欠な要素です。

Target Corp.(TGT)

ターゲット社は、総合的な商品と食品のディスカウントストア、および完全に統合されたオンラインビジネスを所有・運営しています。雑貨や食品の幅広い品揃えが特徴です。従来の実店舗型の小売業から、複数のチャネルを持つ革新的な企業へとビジネスモデルをアップグレードすることに成功しました。また、顧客行動の変化に対応しながら、ウェブサイトやモバイルアプリを改善するなど、プラットフォームへの投資を行いました。

2021年第1四半期のターゲットの売上高は、前年同期比23.4％増の238億8,000万ドルに達し、5四半期連続でアナリスト予想を上回るなど、好調な業績を維持しました。また、収益面では、希薄化後のEPSが643％増の4.17ドルとなりました。その結果、同社の株価は持続的な上昇傾向にあり、史上最高値を更新しています。ターゲットの経営陣は、2021年第2四半期のガイダンスとして、一桁台半ばから後半の既存売上高の伸びと、2021年の最後の2四半期の一桁台のプラスの既存売上高の伸びという強力な見通しを示しました。

Target Corp.(TGT)の株価推移

Boston Beer Co. Inc.(SAM)

ボストン・ビール社は、自社の醸造所および様々な契約醸造所で、クラフトビールやサイダー製品を製造・販売する事業を行っている醸造会社です。チューハイはウォッカや焼酎など香りのない蒸留酒にソフトドリンクを加え、炭酸で割ったアルコール飲料であるのに対し、ハードセルツァーはサトウキビ（Cane Sugarケーンシュガー）由来の糖分による発酵で生み出されたアルコールを使っているのが特徴です。そのハードセルツァーのリーディングカンパニーです。ヘルシー志向には嬉しいグルテンフリーなので、低カロリー！100kcal以下に抑えられており、さらに様々なフレーバーが用意されている新しい飲料品です。市場全体のサイズは、2016年の22億ドルの価値から倍増し、2019年には44億ドルの価値となり、2020年から2027年にかけて16％のCAGRで成長すると予想されています。

同社は、5月中旬にカナダに新たな子会社を設立することを発表しました。この子会社は、ノンアルコールの大麻（カンナビス）飲料に特化した研究とイノベーションの拠点となる予定です。ボストン・ビールは、大麻業界のベテランであるポール・ウィーバー氏を採用し、新しい研究拠点を率いるディレクター、ヘッド・オブ・カンナビスの肩書きを与えました。現在は、株価が暴落していますが、市場での人気が高まれば、モンスター・ビバレッジのようになるのかもしれません。

Boston Beer Co. Inc.(SAM)の株価推移

Herbalife Nutrition Ltd.（HLF）

ハーバライフ・ニュートリション社は、世界的なニュートリション企業です。体重管理製品、健康的な食事やスナック、スポーツ・フィットネス、エネルギー、その他ターゲットを絞った栄養製品を提供しています。また、パーソナルケア製品も販売しています。大規模なグローバル・マルチレベル・マーケティング・ビジネスです。同社は94カ国で、約450万人の独立した会員のネットワークを通じて、栄養補助食品を開発・販売しています。同社は、マルチ商法として運営されていると主張したパーシング・スクエア・キャピタルのヘッジファンド・マネージャー、ビル・アックマンと、当時ハーバライフの株式を約15％保有していたアクティビスト投資家、カール・アイカーンとの間で争われたことにより、やや評判を落としています。また、米連邦取引委員会から2億ドル、中国政府関係者への贈賄で1億2300万ドルの罰金を科せられたこともあります。

ここ数年、収益の伸びが鈍化していましたが、ようやくペースが上がってきたようです。前述の紛争と罰金が解決し、米国のMLM構造を再構築したことで、同社は再び成長軌道に乗ることができました。現在、収益は年率15％で成長しており、これは平均以上の成長です。今後2、3年も同様に続くと予想されています。強い成長にもかかわらず、市場ではまだこの事業に高い倍率が割り当てられておらず、P/Eが12程度と低いままになっています。

Herbalife Nutrition Ltd.（HLF）の株価推移

最も勢いのある米国コンシューマー・スタップルズ株

過去12ヶ月間のトータルリターンが最も高かった消費関連・生活必需品関連株です。

Darling Ingredients Inc.（DAR）

ダーリング・イングリディエンツ社は、動物の副産物処理のグローバルリーダーです。最も華やかなビジネスではありませんが、残留生物栄養素は、様々な産業における特殊なソリューションのための重要なコンポーネントです。製品には、家畜やペットの飼料として使用される肉や家禽のミール、肥料、医薬品に使用される血漿、コラーゲン、皮革などあらゆるものが含まれます。また、食用油や動物性油脂のリサイクルを行い、成長分野であるバイオ燃料に変換しています。再生可能エネルギーというテーマに加えて、農産物の強いトレンドへのエクスポージャーを兼ね備えています。

同社は、力強い収益成長の勢いを示す最新の四半期決算を発表したばかりです。この会社は、強固なファンダメンタルズを持ち、長期的な見通しが明るい優良企業です。同社の製品は、医薬品、食品、ペットフード、燃料、バイオエネルギー、肥料などの業界で使用されています。1株当たり1.17ドルの四半期収益を発表し市場予想の0.82ドルを上回りました。これに対し、1年前の1株当たりの利益は0.39ドルでした。この四半期報告書は、42.68%の収益サプライズを示しています。1四半期前には、食用および非食用のバイオニュートリエントから天然素材を製造するこの企業は、1株当たり0.57ドルの利益を計上すると予想されていましたが、実際には0.90ドルの利益を計上しました。過去4四半期において、同社はコンセンサスのEPS予想を4回上回っています。

2021年6月期の四半期に12億ドルの収益を計上し、コンセンサス予想を10.11%上回りました。これは、前年同期の売上高8億4,867万ドルと比較しています。過去4四半期で4回、収益のコンセンサス予想を上回っています。

Darling Ingredients Inc.（DAR）の株価推移

Coty Inc　(COTY)

コティ社は美容製品の製造・販売会社です。同社の製品には、カラー化粧品、衛生製品、フレグランス、サンケア製品、スキントリートメントなどがある。コティ社の製品は世界中のデパート、小売店、空港の免税店で販売されています。フレグランスの第1位、カラーコスメの第4位で、カバーガール、グッチ、ボス、カルバンクライン、カイリー、リンメルなどの強力なブランドを誇っています。売上構成は、52％がプレステージフレグランス、残りが化粧品、スキンケア、フレグランスのマス／プレステージ製品となっており、バリュースペクトルに分散しています。世界的に見ても、北米での売上が32％、西欧での売上が28％と、同様に分散しています。

今後のCoty社の主な成長要因としては、中国での勢い、強力なDTCの加速、ウルトラプレミアムブランドの展開、落ち込んでいたトラベルリテールが回復することなどが挙げられます。特にDTCへの投資については楽観的で、米国でのEコマースによる高級美容品の売上の割合は、2019年の21.8%から2020年第4四半期には35.3%に増加しました（パンデミックの真っ只中には67.9%のピークがありました）。E-Commerceは、21年上半期では17％、第2四半期では19％を占めています。

一方で、同社の高いレバレッジ、一連の過大な買収と失敗、マージンの圧迫、一貫した経営方針の欠如に苦しんでいます。大幅な割安感があったとしても、非常にリスクの高い銘柄であることは間違いありません。

Coty Inc　(COTY)の株価推移

Pilgrim’s Pride Corporation （PPC）

ピルグリムズ・プライド社は、世界最大級の鶏肉生産会社であり、高品質で手頃な価格の生鮮・冷凍鶏肉製品を生産し、世界中の消費者、小売業者、流通業者、外食業者に販売しています。ブラジルの食肉会社であるJBS S.A. (OTCQX:JBSAY)が80%の株式を保有しています。鶏肉の価格が高騰し続ければ、さらなる上昇となる可能性があるという。

ピルグリムズ・プライドは、2020年に米国、欧州、メキシコ、その他約115カ国の6,100の顧客に生鮮品、調理品、付加価値のある肉・鶏肉製品を販売しました。大口顧客には、アメリカではChick-fil-A、Kroger、Costco、Publix、H-E-B、ヨーロッパではMcDonald’s、Tesco、Waitrose、メキシコではWal-Martなどがあります。

垂直統合型企業である同社は、生産工程のすべての段階をコントロールすることができ、食品の安全性と品質の管理、マージンのコントロール、顧客サービスの向上を実現しています。工場は、お客様に新鮮な商品をタイムリーにお届けするために、戦略的に配置されています。グローバルネットワークには、約5,100の生産者、39の飼料工場、48の孵化場、39の加工工場、27の調理済み食品工場、25の流通センター、10のレンダリング施設、4のペットフード工場が含まれます。

2021年の他の商品と同様に、COVID-19問題による鶏肉生産量の低下は、FRBの超金融緩和によって、すぐに不足を引き起こしました。この基本的な食料品に対する消費者の需要が横ばいから上昇し、供給や在庫が減少したことによる現実の効果は、マクロ経済学的な価格の高騰となっています。

チキンについては、いくつかのファストフードレストランチェーンが最近、新しいフライドチキンサンドイッチを発売した後、2021年に需要が誇張されている。これは、パンデミックの間、消費者が家庭でより多くの食事を用意することで需要が改善されたことに加えて行われています。一方、供給面では、鶏肉生産者が需要の伸びに追いつくのに苦労しています。2021年には、加工工場で労働力不足が顕在化し、厳しい冬の嵐で数千羽の鳥が死亡しました。下のグラフは、1ポンドあたりのスポット鶏肉価格が、2020年初頭のパニック的な売り安値から急速に反発している様子を示しています。2018年のポンド当たり1.60ドルを超える史上最高値への上昇を予測することは、決して無理なことではありません。

Pilgrim’s Pride Corporation （PPC）の株価推移

Monster Beverage Corporation (MNST)

モンスター・ビバレッジ・コーポレーション（MNST）は、エナジードリンク飲料、濃縮液、その他の「代替」飲料の開発、販売、流通を世界的に専門とする米国企業で、カリフォルニア州に本社を置いています。同社の代表的なブランドは以下の通りです。

モンスターはドリンクを自社で生産せず、生産プロセスを外部に委託しています。同社の主な顧客は、フルサービスのボトラー／ディストリビューターです（売上の90％）。収入の30％以上はコカ・コーラ社の関連会社からのものです。同社の売上の大半はモンスターエナジードリンク事業です。2020年末までに総消費量は著しく減少したものの、エナジードリンクの消費量は安定しています。Statistaによると、米国のエナジードリンクの売上は、過去4年間で20％以上の伸びを示しています。Allied Market Research社によると、エナジードリンク市場は今後6年間でCAGR7.2%で成長し、861億ドルに達すると予想されています。

ミレニアル世代の間で人気が高まり、健康意識が高まっていることが、2026年までのノンアルコール・エナジードリンク分野の急速な成長に寄与すると考えられます。アジア太平洋地域は、北米とともに、エネルギー飲料の世界市場の約55％を占めています。市場の最大手はRed Bullです。モンスターは、消費量の点で市場の第2位のブランドです。MNSTをはじめとするエナジードリンクメーカーにとって、この市場の成長は間違いなく主要な成長要因のひとつです。

過去5年間の収益は、年平均10.5%の成長を遂げています。負債がないため、30%のROEを達成しています。資産回転率と純利益率の向上により、今後もROEの向上が期待できます。また、レバレッジの低さは、収益性向上の潜在的な可能性を秘めています。しかしながら、現在の株価は割高との評価も見受けられます。

過去10年、20年間の期間で最も株価が上昇した銘柄の一つです。2008年のリーマン・ショックの前からでも、株価は10倍以上になっています。

Monster Beverage Corporation (MNST)の株価推移

2008年1月以降のモンスター・ビバレッジ（MNST）とコカ・コーラ（KO）とのパフォーマンス比較

代表的な米国・消費必需品関連の株式銘柄

General Mills　(GIS)

ゼネラルミルズ社米国における加工・包装食品のマーケットリーダーであり、海外でも販売しています。シリアル、ベーキングミックス、ベーキング材料、冷蔵生地、スープ、スナックバー、自然食品、有機食品など、食料品店のほとんどのカテゴリーで競争しています。主なブランドとしては、Cheerios、Yoplait、Nature Valley、Old El Paso、Pillsbury、Betty Crocker、Gold Medal、Blue Buffalo、Haagen Dazs、Annie’s、Cascadian Farm、Progressoなど、多くの消費者に知られています。2021年度の売上高は181億2700万ドルでした。売上の大半は、ミール＆ベーキング、スナック、シリアルです。同社は、製品ポートフォリオをゆっくりと再形成しています。ペットフードは、2021年に17億3,200万ドルの売上高と4億1,600万ドルの営業利益を計上しました。さらに、ペットフード事業（ブルーバッファロー）は、パンデミックによる売上への好影響が薄れるなど、目先の逆風にもかかわらず、長期的には成長を続けていくことになりそうです。一方、欧州ではヨーグルト事業を売却しています。

同社は、100年以上にわたって一貫して配当を行ってきた数少ない企業のひとつです。2018年に配当凍結を行いましたが、現在は配当を開始しています。今後、ゼネラル・ミルズは、今後数年間、年率一桁半ばで平均的に増配すると予想されています。現在の配当性向は約55％なので、さらなる増配の余地があります。

General Mills　(GIS)の株価推移

PepsiCo, Inc.(PEP)

ペプシコは、アメリカの食品、飲料およびスナック食品会社で、そのルーツは薬剤師のCaleb BradhamがPepsi-Colaのオリジナルレシピを開発した1898年にさかのぼります。ペプシ・コーラは現在も同社の主力製品であり、世界で最も認知度の高いブランドとロゴの一つです。2021年の時点で、ペプシコは世界200カ国以上で製品を販売しており、2020年に10億ドル以上の売上高を記録した23種類のブランドを中心とした印象的なポートフォリオを持っています。コカ・コーラ（KO）1世紀以上にわたって争ってきており、世界のソーダ販売量ではほぼ独占状態にあり、世界の販売データを見ても両者を隔てるものはありません。

ペプシコは、1965年に行われたブランドを変えるフリトレーとの合併から、1998年のトロピカーナ、2001年のクエーカーオーツといった最近の買収まで、長い買収の歴史を持っています。2018年、Sodastreamをブランドポートフォリオに加え、ペプシコ傘下の唯一のハードウェア製品（アルコール飲料）ラインの一つとしました。2020年3月、COVID-19のパンデミックが頭をもたげてきた頃、ペプシコは人気のエナジードリンク会社「Rockstar Energy」を38.5億ドルで買収しました。

スナック菓子や炭酸飲料などの製品は、非常に高い利益率を誇ります。2020年の純収益はペプシコにとって700億ドルに達し、670億ドルの純収益を計上ししました。100億ドルの営業利益を計上しています。

昨年、米国でCOVID-19パンデミックが発生した際、同社は見事な敏捷性を発揮しました。従来の食料品店やレストランのパートナーに頼るのではなく、自社の巨大な物流ネットワークを活用し、ほぼすべての製品ポートフォリオを直接お客様の玄関先にお届けする、初の消費者直販サイト「Snacks.com」を開設しました。電子商取引面では、2020年に100％成長し、同社にとって推定200億ドルの価値があると言われています。

ペプシコは、不健康なスナックや高糖分の飲料を提供していることや、パッケージにプラスチックを大量に使用して環境に悪影響を与えていることで批判を受けています。また、パーム油による森林破壊、大量の水の使用、農薬の使用などについても批判を受けています。2040年までに温室効果ガスの排出量を正味ゼロにすることを公言していますが、そのための具体的な提案はまだなされていません。

52週の取引レンジは狭く、低ボラティリティ、低成長の銘柄です。株主に2.88%の豊富な配当利回りを提供しており、49年連続で増配していることから、S&P500の配当貴族となっています。また、同社は一貫して自社株買いを実施しています。これは、株価の上昇と、配当金が永続的に得られることを意味します。栄養面での逆風があろうとなかろうと、ペプシコは食品と飲料のパワーハウスです。食品の選択肢があることで、ペプシコはコカコーラから十分な距離を置くことができ、ソーダの会社というよりは、食品・飲料のコングロマリットとしての地位を確立しています。この先は、アルコール飲料であるハードセルツァーの分野でどれだけ存在感を出せるも注目です。

PepsiCo, Inc.(PEP)の株価推移

The Coca-Cola Co.（KO）

コカ・コーラは、炭酸飲料、水、強化水、スポーツドリンク、ジュース、乳製品、植物性飲料、お茶、コーヒー、エナジードリンクなどのノンアルコール飲料の製造、マーケティング、販売を行っている非アルコール飲料メーカーです。ブランドとしては、Coca-Cola、Diet Coke、Coca-Cola Zero、Fanta、Sprite、Minute Maid、Georgia、Powerade、Del Valle、Schweppes、Aquarius、Minute Maid Pulpy、Dasani、Simply、Glaceau Vitaminwater、Bonaqua、Gold Peak、Fuze Tea、Glaceau Smartwater、Ice Dewなどがあります。

ペプシコと比較すると、コカ・コーラの方が世界的に見てどれだけ多様性に富んでいるかということも明らかです。一方のペプシコは、顧客の集中度が高く、純収益の58％が米国から、純収益全体の75％が5つの大きな市場からもたらされています。コカ・コーラ社の純収益のうち北米が占める割合は34％に過ぎず、中南米、アジア太平洋、欧州・中東・アフリカにバランスよく分散しています。実際、コカ・コーラ社の北米における業界全体の小売価格は、アジア太平洋地域や欧州・中東・アフリカ地域を下回っており、コカ・コーラ社がいかに強力なグローバルブランドであるかがわかります。ペプシコがポートフォリオを拡大し続けているときに、コカ・コーラはポートフォリオを縮小し、ベストセラー製品に集中し、それらの製品をより良くする方法を学んでいます。コカ・コーラは、400のマスターブランドを2020年には200のみにしました。

The Coca-Cola Co.（KO）の株価推移

プロクター・アンド・ギャンブル（PG）

P&Gは約70カ国に事業拠点を持ち、180カ国以上に製品を提供している世界最大規模の日用品メーカーです。創業は1837年と古く、本社はオハイオ州にあり、従業員数は9万9000人です。年間の売上高は709億5000万ドル（約7兆3800億円）で、時価総額は約3400億ドルとなっています。

米国では風邪薬「ヴィックス」、かみそりの「ジレット」、ペーパータオル「バウンティ」、トイレットペーパー「シャーミン」などが有名です。日本では、乳幼児用紙おむつの「パンパース」、生理用品の「ウィスパー」、エアケアの「ファブリーズ」 、洗濯洗剤の「アリエール」、台所・食器用洗剤「ジョイ」、化粧水の「SK-II」などが人気商品となっています。

米国では新型コロナでの巨額の景気対策が次々と期限切れを迎えており、その代わりとなる追加景気対策を巡る与野党協議は行き詰まっています。個人消費の息切れが警戒される中で、在宅勤務や遠隔授業に備えた消費需要も一巡し、新型コロナで急増した家庭用品への需要も落ち着いてきているようです。

また、新型コロナの流行は世界的には依然として継続しており、米国でも収束の兆しはうかがえませんので、コロナ再拡大による消費の低迷も警戒されるところです。とはいえ、新型コロナが猛威を振るった春先も含めてP&Gは米国内の全工場で操業を継続しており、コロナの流行は同社の売上高には追い風となっていました。コロナ特需の一巡で業績の伸び悩みが警戒される一方で、Withコロナの継続で業績は当面底堅いとの見方も出ています。P&Gは、コロナによる巣ごもりが長期化するにつれて、消費者はより付加価値の高い商品へとシフトしており、より高い価格帯の商品を購入するようになっていると指摘しています。こうした傾向が続くようであれば、業績にも追い風となる可能性があります。

プロクター・アンド・ギャンブル（PG）の株価推移

3M（MMM）

スリーエムは、工業製品、安全製品、消費者向け製品を製造する世界有数の複合企業です。1902年創業で、本社はミネソタ州、従業員は9万6163人です。3Mの事業は鉱石の採掘から始まり、そこから化学や電気、素材へと事業を多角化していきました。100年の時を経て、航空宇宙、自動車、エレクトロニクス、ヘルスケア、事務用品など多様な事業ポートフォリオを構築しています。身近なところでは、事務用品のPost it（ポストイット🄬）やテープのScotch（スコッチ™）などが有名です。年間の売上高は321億ドルで、時価総額は940億ドルとなっています。

3Mは新型コロナ流行による不透明感を理由に、通年での業績見通しを取り下げています。アナリスト予想では、10-12月期の1株利益は2.19ドルが見込まれており、前年同期の1.95ドルから増加する見通しです。2021年1-3月は2.26ドルで、こちらも前年同期の2.16ドルからの増加が見込まれています。どちらの見通しも3カ月前の見通しから上方修正されています。

低迷の主因は米中貿易戦争と中国での自動車販売の低迷です。地域別の売上高を見ると米国が約4割で、米国以外ではアジア太平洋地域が約3割で最も大きなウェイトを占めています。

3M（MMM）の株価推移

Sanderson Farms, Inc.（SAFM）

Sanderson Farms社 は、米国で鶏肉製品の生産、加工、販売、流通を行う垂直統合型企業です。米国では第3位の鶏肉生産会社です。SAFMは現在、魅力的な相対評価、財務の健全性、拡大の機会、食料主食のインフレ環境などから、良好なリスク・リターン・プロファイルを有しています。

SAFMは一貫して増配を続けており、しばしば特別配当を実施している。配当利回りは1％前後で推移しており、これまでの最高は1.4％前後であった。配当性向は、過去には50％近くになったこともありますが、現在は20％と安全な水準です。SAFMは自社株買いを行っており、新株の発行はほとんどない。1株当たりの利益は過去12ヶ月間で急増しており、前年比で一貫してより多くのチキンを販売しています。他の上場食肉メーカーであるピルグリムズ・プライド社（PPC）、タイソンフーズ社（TSN）、ホルメル・フーズ（HRL）などの1株当たり利益と比較すると、SAFMの1株当たり利益は大きく上昇しています。

TSN、HRLといった他の上場食肉メーカーと比較しても、SAFMの過去12ヶ月間のEPSの伸びは驚異的です。また、負債による資金調達が最も少ないにもかかわらず、同業他社との比較では最も高いROEを生み出しています。生産量を増やすための複合施設の建設が着実に進んでいることや、これらの複合施設を必要とする需要が常に急増していることから、SAFMの成長見通しは非常に高く、唯一の懸念材料は生産能力です。この障害が克服されるとすれば、SAFMは国際市場での成長が期待できます。2020年の売上高に占める輸出の割合は8.5％で、東/東南アジアでの売上は、2019年の輸出の6%から2020年の輸出の17%に拡大しています。これは、SAFMが世界最大級の市場で急速にシェアを伸ばしていることを意味しています。

6月18日から6月25日にかけて、SAFMは売却を検討しているという噂で24.6%急騰しました。2020年10月には、SAFMはDuration Capital Managementからの買収提案を拒否しました。さらに、TysonやPilgrimsのような同業他社は、異なるブランドのポートフォリオを維持していることで知られており、そのような取引を開始する可能性があるかもしれません。

Sanderson Farms, Inc.（SAFM）の株価推移

米国消費必需品・食品関連銘柄の一覧表　（2021年8月20日時点）

米国消費必需品・食品関連銘柄株が取引できる証券会社

日本の証券会社で購入できる代表的な米国消費必需品・食品関連銘柄株を調査しました。日本国内のネット証券会社（SBI証券、マネックス証券、楽天証券、DMM証券）は全て、IG証券のCFDも全ての銘柄が取引できます。

株価の下落局面に強い米国株銘柄・セクターのご紹介

公益企業（電気、ガス、上下水道、汚染処理）、生活必需品（日用品）、食料品、ヘルスケア（医療サービス、医薬品）、教育など景気に左右されにくい業種が相場下落時には比較的下げに強いとされています。また、配当利回りの高い銘柄も下げに強いとされています。株価の下落局面に強いディフェンシブ銘柄をご紹介します。