ドル高とロシアの原油輸出増加を受けて、原油は安値で終了
WTI原油先物9月13日～9月17日（1時間足）の価格推移
金曜日の10月WTI原油は-0.64(-0.88%)の下落で引けた。金曜日にドルインデックスが3週間ぶりの高値に上昇したことがエネルギー価格の弱材料となったことに加え、S&P500が4週間ぶりの安値に低迷したことで、経済の見通しに対する信頼感が損なわれた。 原油価格は、ロシアが原油輸出量を増加させる計画であることが示されたことも重荷となった。 米国の消費者物価指数が予想よりも低かったことや、米国の石油掘削装置が17ヶ月ぶりに増加したことから、緩やかな下落を維持した。
金曜日の午後の時点で、ハリケーン「アイダ」の影響により、米国メキシコ湾の原油生産量のうち42万2,078 B/D（23％）が依然として停止している。 熱帯性暴風雨「ニコラス」が米国メキシコ湾岸に沿ってゆっくりと進んでいるため、米国メキシコ湾岸の原油生産はさらに遅れる可能性がある。金曜日の米経済指標は、ミシガン大学消費者心理指数が71.0と予想の72.0よりも弱く、+0.7上昇したことから、原油にとってはネガティブな結果となった。
Interfaxが金曜日に、ロシアは第4四半期の原油輸出量を前四半期比+3%増の53.49百万トンにする予定であると報じたことから、ロシアの原油輸出量の増加は原油にとって弱材料となった。火曜日に発表された国際エネルギー機関（IEA）の月次報告書は、原油価格の支援材料となった。 同報告書によると、8月の世界の石油供給量は予想外の混乱の中で54万B/D減少し、ハリケーン・アイダによる米国の原油生産量の減少がOPEC+による増産を帳消しにしたため、世界の原油供給量は10月まで増加しない可能性があるとしている。
イランの原油輸出に対する制裁措置が継続される見通しであることは、原油価格の支援材料となる。 イランの新政府は、濃縮ウランの生産量を増やし続けており、国際監視機関への完全な協力を再開していない。 国際原子力機関（IAEA）は最近、イランが兵器級に必要なレベルに近い濃縮ウランの備蓄を増やしていると発表し、施設の監視や未申告活動の調査を制限し続けている。
原油の弱気要因は、ハリケーン「アイダ」によるメキシコ湾岸の製油所の閉鎖で、製油所が閉鎖されている間は原油の処理ができないため、米国の原油在庫に上昇圧力がかかる。 ハリケーンの影響により、米国全体の約12％に相当する約211万B/Dの精製能力が閉鎖または削減された。 Lipow Oil Associatesによると、ハリケーンの影響により、多くの製油所が4〜6週間にわたって閉鎖される可能性があるとのこと。
世界中の石油タンカーに保管されている原油が減少することは、原油価格にとって強気の材料。 ボルテッサ社が月曜日に発表したところによると、9月10日に終わった週に少なくとも7日間静止していたタンカーに保管されていた原油は、前年同期比で-8.9%減の9,496万バレルとなった。
デルタ型COVID-19の変種が広がることは、経済成長やエネルギー需要を抑制する規制強化につながる可能性があるため、原油価格にはマイナスだ。 日本政府は先週水曜日、東京、大阪をはじめとする17の都道府県で実施されている緊急事態宣言を9月30日まで延長した。 また、米国のCOVID-19の新規感染者数の7日平均は、月曜日に17万1850人となり、7ヶ月半ぶりの高水準となった。
水曜日に発表されたEIAの週報によると、（1）9月10日時点の米国の原油在庫は季節的な5年平均を-7.7%下回った、（2）ガソリン在庫は5年平均を-4.3%下回った、（3）留出油在庫は5年平均を-13.0%下回った。 9月10日に終了した週の米国の原油生産量は、前年同期比1.0％増の1,010万B/Dとなり、2020年2月の過去最高記録である1,310万B/Dを3.0百万B/D（22.9％）下回った。
ベーカー・ヒューズ社が金曜日に発表した、9月17日に終了した週の米国の石油リグの稼動数は、+10リグ増加し、17ヶ月ぶりの高水準である411リグとなった。 昨年8月の15年ぶりの低水準である172リグから大幅に増加しており、米国の原油生産量の増加を示している。
CFTCポジション報告
マネイジドマネー、生産者ともにポジションの積み増し見て取れる。中期の傾向では、生産者はショートカバーが進んでおり、むしろネットロングになっていることからそろそろショートカバーは終了か？。
米国の気温低下を受けて天然ガス価格が下落
NY天然ガス先物9月13日～9月17日（1時間足）
金曜日の10月の天然ガスは、米国の気温が低くなるとの見通しから、大幅に下落して引けた。 気温が下がると、エアコン用の電力を供給する電力会社からの天然ガス需要が抑制される。 Maxar社は、9月22日から26日にかけて米国の東半分で気温が下がると予想し、9月27日から10月1日にかけて中西部でも気温が下がると述べた。
10月限の天然ガス価格は水曜日に上昇し、直近の7年半の最高値を更新した。 今週の天然ガス価格は、ハリケーン「アイダ」によるメキシコ湾での米国産天然ガスの生産再開が、米国メキシコ湾岸をゆっくりと進むトロピカルストーム「ニコラス」によってさらに遅れるのではないかという懸念から、急騰した。 メキシコ湾では、ハリケーン「アイダ」の影響により、金曜日の午後の時点で、米国の洋上ガス生産量の34.4%が依然として停止している。
Copernicus Climate Change Serviceが8月6日に発表したレポートによると、2021年7月は世界的に過去3番目に暖かい7月であり、2019年7月と2016年7月だけが暖かいとされている。 NOAAは、米国西部で続いている干ばつが10月まで続く可能性が高いと予測しており、これにより水力発電が削減され、電力会社のナトガス需要が高まるとしている。また、NOAAによると、米国の6月は127年間の記録の中で最も気温が高かったとのことだ。 今夏の米国内の天然ガス使用量の増加は、米国の天然ガス使用量が多い冬のシーズンを前に、米国の天然ガス供給量の蓄積を制限する可能性もある。
ハリケーン・アイダとトロピカル・ストーム・ニコラスの影響で、いくつかの米国の天然ガス輸出ターミナルが閉鎖され、米国の天然ガスの輸出量が減少した。 BNEFによると、金曜日の米国のLNG輸出ターミナルへのガス流入量は、前年同期比12％減の9.8bcfだった。 4月18日には、米国のLNG輸出ターミナルへのガス流入量は、過去最高の119億2,100万bcfまで上昇した（2014年のデータ）。
最近の米国の気温が平年を上回っていることから、米国の電力生産量が増加しており、電力会社の天然ガス需要にとって強気の材料となっている。 エジソン・エレクトリック・インスティテュートが水曜日に発表した9月11日に終了した週の米国の総発電量は、前年同期比+3.8%増の80,448GWh(ギガワット時)となった。 また、9月11日までの52週間の累積発電量は、前年同期比1.1%増の4,005,359GWhとなった。
国内の天然ガス需要は堅調。 BNEFのデータによると、金曜日の米国下48州の天然ガス消費量は、前年同期比2.0%増の62.3bcfだった。BNEFのデータによると、米国の低地48地域のガス生産量は89.943bcfで、前年同期比0.2%増となっている。
木曜日に発表されたEIAの週間報告書によると、9月10日に終了した週の米国の天然ガス在庫は83bcf増加して3,006bcfとなり、コンセンサスの76bcf、5年平均の79bcfを上回ったため、価格にとっては弱気となった。 在庫量は前年同期比で16.8%減、5年平均比では7.1%減と、非常にタイトな状態が続いている。
ベーカーヒューズ社が金曜日に発表した、9月17日に終了した週の米国の天然ガス掘削リグの稼動数は、1リグ減の100リグとなり、7月23日に記録した1.4年ぶりの高水準である104リグをわずかに下回り、2020年7月に記録した過去最低の68リグを大きく上回った（1987年以降のデータ）。
CFTCポジション報告
天然ガスについては、生産業者のショートカバーとの報告があったが、火曜日までの1週間ではむしろショートの積み増しをしていた。むしろ、マネイジドマネーのショートカバーが見てとれる。
